Ma'lum bir shaharda bir daqiqada pul aylanmasi hajmini hisoblash deyarli mumkin emas, davlat yoki dunyo miqyosi haqida nima deyish mumkin? Moliya oqimi zarbxonalardan tejamkor fuqarolarning matraslarigacha to'xtovsiz kesib o'tadi. Davlat mamlakatda zaruriy mablag‘lar balansini qanday saqlaydi va u qanday vositalardan foydalanadi? Klassik pul-kredit siyosati ushbu maqolada muhokama qilinadi va biz uning barcha asosiy jihatlarini ko'rib chiqamiz.
Makroiqtisodiyot haqida bir oz
Pul-kredit siyosati mexanizmini tushunish uchun makroiqtisodiyotning o'ziga qisqacha to'xtalib o'tish joizdir - bu iqtisodiyotning bozor xatti-harakatlarini, talab va taklifni, shuningdek, bozordagi boshqa iqtisodiy hodisalarni batafsil o'rganadigan ilmiy tarmog'idir. muayyan vaqt davri.
Birinchidan, uning asoslarisiz ma'lum bir davr uchun bozorlar harakatini rejalashtirish va bashorat qilish mumkin emas.
Ikkinchidan, makroiqtisodiyot asosiyni o'z ichiga oladidavlat boshqaruvi va iqtisodiyot sohasidagi tushunchalar, shuningdek, ular, aholi o'rtasidagi o'zaro ta'sir va davlat, atrof-muhitga nisbatan tashqi o'zgarishlarga munosabatni ko'rsatadi. Shuni yodda tutish kerakki, makroiqtisodiyot turli davlatlarning amaliyoti emas, balki mamlakat ichidagi bozordir. Albatta, ushbu maqolaning barcha misollari Rossiya Federatsiyasining pul-kredit siyosati misollariga asoslanadi.
Davlat reglamenti
Mamlakat iqtisodiyotida muvozanatni saqlash uchun hukumat muayyan tartibga solish choralarini qo'llaydi. Bunday ta'sir tez va darhol bir nechta omillarga ta'sir qiladi:
- Resurslar, moliya va ishlab chiqarish tartibga solinadi. Albatta, milliy miqyosda.
- Federal ierarxiyadan mintaqaviy ierarxiyaga ish delegatsiyasi.
Davlat ishining asosiy omillari:
- Davlat sektorining xususiy sektor ustidan nomaqbul hukmronligi. Aks holda, xususiy biznes sektori qulab tushadi.
- “Xususiy savdogarlar” e’tibordan chetda qoladigan tarmoqlarni rag’batlantirish.
- Iqtisodiyotning rivojlanishi va oʻsishini ragʻbatlantirish uchun davlat kredit, soliq va moliyaviy siyosatning birligi.
- Inqiroz holatlarini nazorat qilish. To‘g‘ri vositalarni tanlash orqali oldini olish va yumshatish.
Iqtisodiy barqarorlikni saqlashning bevosita usullari ham, bilvosita usullari ham mavjud. To'g'ri chiziqlar o'ziga xosligi tufayli bir lahzalik natija beradi. Bu taqiqlar, ruxsatlar va cheklovlar, barcha turdagi qoidalardir. Bilvositaengil stimulyatsiyani taklif qiling, bu erda natija ma'lum vaqtdan keyin o'zini namoyon qiladi. Bu usullar moliyaviy va pul tizimini o'z ichiga oladi. Ular ma'lum bozor qarorlarini u yoki bu tarzda qabul qilishni rag'batlantiradilar. Bunday tartibga solish usullaridan biri pul-kredit siyosati bo'lib, biz quyida batafsilroq muhokama qilamiz.
Fiskal siyosat
Maqolaning mavzusiga asosiy qo'shimcha - bu davlatning moliyaviy siyosati. Bu davlatning pul-kredit siyosati bilan uzviy bog‘liq bo‘lib, ularning o‘zaro ta’siri mamlakatimizdagi mavjud iqtisodiy vaziyatda o‘z ifodasini topadi. Ayrim talabalar bu tushunchalarni chalkashtirib yuborishadi, shuning uchun keling, keling, soliq-byudjet siyosati iqtisodiyotdagi salbiy tebranishlarni kamaytirishga, shuningdek, qisqa muddatda barqaror iqtisodiy tizim oqimi uchun tayanchlarni yaratishga qaratilgan davlat siyosati ekanligini bir marta va baribir tushunib olaylik.
Bu yerdagi vositalar iqtisodiyotdagi pul-kredit siyosatidan farqli ravishda davlat daromadlari va xarajatlari koʻrinishidagi pullardir. Bular soliqlar, transfertlar va davlat xaridlari uchun xarajatlardir. Bu tutqich bir nechta funksiyalarga ega:
- Yalpi talab qiymati va mamlakat yalpi ichki mahsuloti oʻrtasidagi barqarorlik.
- Makroiqtisodiy muvozanat, bunda davlatning barcha resurslaridan samarali foydalaniladi.
- Natijada narx barqarorligi.
Fiskal va pul-kredit siyosati cheklovchi va rag'batlantiruvchi xususiyatga ega. Ammo ular turli xil vositalardan foydalanadilar. Biz ularni taqqoslash uchun taqdim etamiz.
Mulkni cheklash -foydalanish iqtisodiyotning "isitish" momentida kutilmoqda, keyin soliqlarni oshirish va davlat xarajatlarini kamaytirish choralari mavjud. Ko'pincha inflyatsiyani kamaytirish uchun qisqartirish siyosati qo'llaniladi.
Ogohlantiruvchi xususiyat avvalgisining aksi. Bunday holda, davlat faol ravishda davlat xaridlarini amalga oshiradi, soliqlarni kamaytiradi, imkon qadar transferlarni oshiradi. Aksariyat hollarda bu mamlakatda ishlab chiqarish hajmining oshishiga olib keladi.
Monetar siyosat
Ushbu davlat asbobining mohiyatini batafsilroq ochib beramiz. Pul-kredit siyosati fiskal siyosatga qaraganda ancha moslashuvchan, chunki u mamlakatdagi pul muomalasiga bevosita ta'sir qiladi. Biroq, u ham eng nozik hisoblanadi, chunki noto'g'ri prognozlar va harakatlar inflyatsiya yoki deflyatsiyaga olib kelishi mumkin, bu kamroq sodir bo'ladi.
Bankning pul-kredit siyosati (boshqacha aytganda pul-kredit siyosati) bozordagi pul miqdoriga taʼsir etuvchi siyosat boʻlib, narx barqarorligini, bandlikni taʼminlash va ishlab chiqarishning oʻsishini taʼminlaydi. Uning muallifi Markaziy bank bo‘lib, uning bajarilishi uchun javobgardir. Pul-kredit siyosati davlat iqtisodiy siyosatining butun birligining tarkibiy qismidir. Ikkita turi bor:
- Qattiq. Iqtisodiyotda ma'lum miqdordagi pul taklifini qo'llab-quvvatlaydi.
- Moslashuvchan. Boshqa iqtisodiy bloklar va xususiy banklar qaytariladigan qayta moliyalash foiz stavkasini tartibga soladi.
Fiskal, pul-kredit siyosatidagi kabidavlat bir qator to'xtatuvchi va rag'batlantiruvchi orientatsiya vositalariga ega. To'xtatuvchi omil ishbilarmonlik faolligining pasayishi shaklida inflyatsiyaga qarshi kurashga qaratilgan, xususan, u iqtisodiy "bum" davrida qo'llaniladi. Foiz stavkalari ortib bormoqda. Iqtisodiy aylanma pasayganda va mamlakatda ishsizlikka qarshi ishbilarmonlik faolligining o'sishi, pul massasining ko'payishi, foiz stavkalari pasayishi ko'rinishida "rag'batlantiruvchi terapiya" zarur bo'lganda rag'batlantirish faollashadi.
Bu qanday paydo bo'ldi?
Markaziy bankning pul-kredit siyosati XIX asrning birinchi yarmida makroiqtisodiyotning tarixiy vatani AQShda vujudga kelgan. Keyin Jon Teylor o'z asarlarida AQSh va Buyuk Britaniya iqtisodiyotini tenglashtirish uchun mamlakatning pul-kredit siyosati atamasidan foydalangan.
Inqilobdan oldingi davrdagi Rossiyada "pul-kredit siyosati" iborasi 1880-yillarda ilmiy nashrlar va qog'oz pullar muomalasiga bag'ishlangan maqolalar sahifalarida uchraydi. Universitetlardagi iqtisodiy va davlat sohalarining birinchi kurslarida allaqachon ushbu fanning ishi batafsil yoritilgan. O'sha davr iqtisodchilari bu hodisa haqida faol gapira boshladilar va oradan 20 yil o'tgach, hokimiyat tomonidan "hukumatning pul-kredit siyosati" tushunchasi qo'llanila boshlandi.
Pul-kredit siyosati moslashuvchanlik va samaradorlik orqali pul oqimini "oson o'zgartirish" usuli, shuningdek uni davlatning soliq-byudjet siyosati bilan birgalikda qo'llash usuli sifatida tavsiflanadi. Bu natijaga erishildi, chunki vosita agressiv emas, balki muloyimlik bilan banklarni muayyan siyosat yuritishga undaydi. DAshu jumladan, Markaziy bankning tijorat banklariga ta'siri, ularning faoliyatini tartibga solish qobiliyati. Bu inqiroz oqibatlarini yumshatishga, narxlarning oshishiga to'sqinlik qilishga va keyingi iqtisodiy o'sishni ta'minlashga yordam beradi.
Bu erda tijorat banklarini qayta moliyalashtirish atamasini eslatib o'tish foydali bo'lardi.
Tijorat banklarini qayta moliyalashtirish Markaziy bank tomonidan boshqa kredit tashkilotlariga mablag’lar berishni nazarda tutadi. Albatta, mablag'larni berish "foiz bo'yicha" yoki bir qator shartlar asosida amalga oshiriladi. Shuningdek, Markaziy bank tijorat banklari portfelidagi qimmatli qog'ozlarni qayta hisobdan chiqarish bilan shug'ullanadi. Ko'pincha bu hisob-kitoblar. Bu Markaziy bankning pul-kredit siyosatining eng asosiy usuli edi.
Maqsadlar va xususiyatlar
Pul-kredit siyosatining maqsadlari strategik (umumlashtirilgan, bir mamlakat ichida yanada integratsiyalashgan) va taktik (aniq yoʻnalish vektoriga ega)ga boʻlinadi.
Strategik: davlatning iqtisodiy oʻsishi, barcha sohalarda narxlarni barqarorlashtirish, mamlakatning mehnatkash aholisi oʻzlashtira oladigan barqaror soliq tizimi.
Taktik: pul massasi, kredit foizlari, shuningdek, milliy valyuta kursini oʻz ichiga oladi.
Markaziy bank pul-kredit siyosatining xususiyatlari uning vositalaridir, ya'ni:
- Tijorat banklarini qayta moliyalashtirish.
- Ochiq bozorda qimmatli qog'ozlar va xorijiy valyutalarni sotib olish va sotish.
- Majburiy zaxiralar nisbati oʻzgarishi.
Foydalari qanday?
Har xilMutaxassislar, fikrlarning sub'ektivligi tufayli, mos ravishda, turli afzalliklarni ajratib ko'rsatishadi, lekin ular orasida eng asosiylarini ajratib ko'rsatish mumkin.
Ichki kechikishlar yo'q
Bu davlatda vujudga kelgan iqtisodiy vaziyatni amalga oshirishdan uni yaxshilash boʻyicha qarorlar qabul qilishgacha boʻlgan vaqt davri. Davlat qimmatli qog‘ozlarini sotib olish va sotish to‘g‘risidagi qaror Markaziy bank tomonidan bir zumda qabul qilinganligi sababli ularni aholiga va boshqa banklarga qayta sotishda hech qanday muammo yo‘q. Albatta, boshqa rivojlangan mamlakatlardagi shunga o'xshash qimmatli qog'ozlar pul-kredit siyosati vositalarini manipulyatsiya qilishda yuqori ishonchlilik va minimal risklarga ega ekanligini hisobga olish kerak.
Oʻchirish effekti yoʻq
Ragʻbatlantiruvchi pul-kredit siyosati (xuddi shu fiskal siyosatga nisbatan) foiz stavkasining pasayishi bilan bogʻliq boʻlib, bu investitsiyalarni siqib chiqarishga emas, balki ularni ragʻbatlantirishga olib keladi.
Multfilm
Iqtisodiyotga ta'sirning multiplikativ ta'siri har doim ham fiskal, ham pul-kredit siyosatiga hamroh bo'ladi. Birinchi multiplikator bank multiplikatoridir. Depozitlarni kengaytiradi, pul massasini oshiradi. Ikkinchisi esa avtonom xarajatlarning o'sishi bo'lib, stavkalar pasaytirilgandan so'ng jami ishlab chiqarish qiymati oshadi.
Va kamchiliklari?
Inflyatsiya - asosiy kamchilik. Bundan tashqari, ular qisqa muddatda ham, uzoq muddatda ham mavjud, chunki pul taklifi o'sib boradi. Keyns maktabi tarafdorlari bunday siyosatni faqat iqtisodiyotdagi inflyatsion bo'shliq davrida qo'llash maqsadga muvofiq deb hisoblaydilar. Agar turg'unlik bo'lsa, u samaraliroq bo'ladi"ulanish" rag'batlantiruvchi fiskal siyosat.
Pul-kredit siyosatining navbatdagi kamchiligi bu sezilarli tashqi kechikishdir. U chora-tadbirlar ko'rilgan paytdan boshlab iqtisodiyotda birinchi ijobiy natijalar paydo bo'lgunga qadar bo'lgan davr bilan tavsiflanadi. Misol uchun, agar siz davlat qimmatli qog'ozlarini "haddan tashqari qizib ketish" paytida sotsangiz, natija tanazzul paytida qaytib kelishi mumkin, keyin bu vaziyat yanada yomonlashadi.
"Aziz pul" va "arzon pul" siyosatlari o'rtasidagi ziddiyat. Masalan, "arzon pul" siyosati tijorat kredit tashkilotlariga qo'shimcha zahiralarni berishi mumkin, ammo aholi uchun kredit hajmining oshishiga kafolat bo'lmaydi. Jismoniy va yuridik shaxslar kelajakka nisbatan salbiy qarashlari tufayli kredit olishdan qo‘rqishlari mumkin. Iqtisodiyotning kelajagi haqidagi xavotirlar havoda bo'ladi. Bunday his-tuyg'ular, rag'batlantirish vositalariga qaramay, vaziyatni yanada og'irlashtiradi.
Foiz stavkasi va pul massasining ikki tomonlama standartlari. Markaziy bank mamlakatdagi pul stavkasini ham, pul taklifini ham tartibga solishi mumkin, chunki ikkala ko'rsatkich ham pul bozorining muvozanatini belgilaydi. Shunday ekan, agar Markaziy bank pul massasining barqarorligini qo‘llab-quvvatlash uchun pul-kredit siyosatining asosiy usulidan foydalansa, u holda kurs ustidan nazorat yo‘qoladi va buning natijasida Markaziy bank istagidan qat’iy nazar u pasayadi.
Rossiya amaliyotida
Mamlakatimiz iqtisodiyoti 21-asr boshidan 2008-yilgi birinchi yirik inqirozgacha iqtisodiy rivojlanishning maʼlum modeliga ega boʻldi. Bu eksportni ko'paytirish orqali yalpi talabni oshirishga ko'proq e'tibor qaratildi. Bunday vaziyatda markaziy bank xorijiy valyutadagi xorijiy aktivlarni sotib olish, uning oltin-valyuta zaxiralarini ko‘paytirish va eksportyorlarni rag‘batlantirish maqsadida xorijiy mablag‘larning yuqori kursini saqlab qolish maqsadida dollar kursining barqarorligiga ishonch bilan rubl kursini zaiflashtirdi. Biroq, natijada, bank xorijiy aktivlarni rublga almashtirganda, pul massasining o'sishi kuzatildi.
Endi Rossiya hukumatining pul-kredit siyosati birinchi navbatda tashqi maydondagi siyosiy vaziyatga asoslanadi. Bu omil makroiqtisodiy bo'lishiga qaramay, vaziyatda ekologik omillar kuchli ishtirok etadi. Sanktsiyalar davlat iqtisodiyotidagi "cho'kish" nuqtalarini kuchaytirdi va ko'plab resurslarni tejash va ulardan yanada katta foyda olishga yordam beradigan innovatsion dasturlarni ishlab chiqishga yordam berdi. Pul-kredit siyosatining asosiy maqsadlari davlatning rivojlanish darajasi bilan bog'liq holda belgilanadi. 2013-yil sentabridan 2015-yil avgustigacha bo‘lgan davrda Markaziy bankning asosiy stavkasi deyarli ikki baravar oshdi. Bu butun iqtisodiy vaziyatning murakkablashganidan dalolat beradi. Endi Rossiya Bankining ustuvor vazifasi pul-kredit siyosatining aniq operatsiyalari parametrlarini va to'lov tizimlarining, shuningdek bozorlarning ishlashini muvofiqlashtirishdir. Kelgusida pul-kredit siyosati barcha turdagi aktivlardan foydalangan holda operatsiyalarni qayta moliyalashtirishda yagona auktsion tizimiga o'tishni ko'rib chiqmoqda. Shunga qaramay, iqtisodiyotning kelajakda qanday namoyon bo'lishi nafaqat bog'liqMarkaziy bankdan, balki ular va davlat u yoki bu vaqtda tanlaydigan vositalardan ham olinadi, chunki tizim naqadar nozik va harakatchan ekanligi ayon.
Qisqa tezis
Mavzuni ochib, uning masshtabini bir necha sahifaga sig'dirib bo'lmasligini tushunish mumkin, shuning uchun mutaxassislar pul-kredit siyosati kabi murakkab vositaning har bir mexanizmini sinchkovlik bilan o'rganib, butun qo'llanmalar va kitoblarni tuzadilar. Uning murakkabligi moslashuvchan oqibatlarga bog'liq bo'lib, zaruriy davrdan keyin o'zini namoyon qilishi va vaziyatni yanada og'irlashtiradi.
Aslida, pul-kredit siyosati ushbu kontseptsiya ochilganidan ancha oldin paydo bo'lgan, chunki makroiqtisodiyotning fan ko'rinishidagi sohalari darhol taqdim etilmagan. Biroq, davlatda pul muomalasining ishlash printsipi hatto Qadimgi Rimda va boshqa birinchi tsivilizatsiyalarda ham kuzatilgan, chunki bu erda asosiy tamoyil mantiqdir - agar siz mablag'larni hisoblamasangiz va ularni xalq ehtiyojlariga muvofiq taqsimlamasangiz. Agar siz xazinani tezda bo'shatib qo'ysangiz, mamlakat tartibsizlikka tushib qoladi.
Kredit pul-kredit siyosati har qanday davlatga tegishli, shuning uchun dunyoning barcha davlatlari unga turli mexanizmlar yordamida murojaat qiladi. Bunday faoliyat muammosi mexanizmni tanlashda namoyon bo'ladi. Shuning uchun vaqt omillarini, barcha tarmoqlarning o'zaro ta'sirini hisobga olish kerak (ba'zilarida yaxshilanish har doim ham boshqalarga taalluqli emas), shuningdek, pul-kredit siyosati fiskal jamoada samaraliroq ishlashini yodda tutish kerak. Barcha vositalarning malakali kombinatsiyasi davlatga nafaqat iqtisodiyotni barqarorlashtirishga, balkiva kelajakda inqirozlar ko'rinishidagi salbiy "burchaklarni" iloji boricha yumshoqroq qilib, rivojlantiring.
